10月15日，国晟科技以3元左右的股价启动上涨，市值仅20亿元。 截至11月25日，该股在经历一轮巨量换手后，近期呈现缩量上涨态势，单日换手率从25%降至低位。 这种技术形态通常被视为筹码高度锁定的信号，即大部分持仓者惜售，抛压减轻。
国晟科技的题材聚焦固态电池和光伏双赛道。 公司布局10GWh固态电池产业链项目，同时推进HJT技术路线组件及EPC业务，手握大额订单。 固态电池被视为下一代动力电池的核心方向，其能量密度和安全性显著优于传统液态电池。 而光伏领域随着HJT技术的普及，转换效率持续提升，叠加全球能源转型需求，行业景气度居高不下。
从跨年牛股的历史特征看，国晟科技符合“低市值 低股价 高题材热度”的基因。 数据显示，2020年至2024年的跨年牛股中，68.87%的个股初始市值低于50亿元，65.56%的个股股价不足10元/股。 国晟科技启动时20亿市值、3元股价的条件，恰好落入这一高概率区间。
展开剩余72%11月25日，榕基软件以48%的换手率反包涨停，成为当日市场焦点。 高换手率往往意味着资金分歧与筹码交换激烈，但若后续能维持强势，则可能成为资金共识形成的标志。 该股自10月13日启动以来，逆势上涨，题材覆盖信创、AI政务、海峡两岸融合等多重热点。
信创（信息技术应用创新）产业是近年政策重点扶持领域。 根据政策规划，党政机关及关键行业的软硬件国产化率需在2027年前达到较高水平，催生替代需求。 榕基软件深耕政务信息化，与华为生态合作，同时受益于海南封关等区域政策红利。
值得注意的是，信创与AI政务的结合正在加速。 AI技术可提升政务数据处理效率，例如自动分类文件、智能巡检等，而榕基软件在此领域的布局已进入落地阶段。
从资金动向看，该股近期波动与机构调研热度上升相关。 数据显示，近一周内多家机构调研AI政务相关企业，其中部分标的获超200家机构关注。 榕基软件的高换手或与机构调仓布局跨年行情有关。
2025年的AI产业投资呈现明显分化。 上半年市场聚焦算力环节，光模块、服务器等硬件公司涨幅显著；而进入11月后，下游应用端关注度升温。 这一转变与政策导向密切相关。 8月发布的《关于深入实施“人工智能 ”行动的意见》明确提出六大重点场景，包括智能制造、智慧城市、医疗健康等，推动AI技术与实体经济深度融合。
应用端的潜力在于商业化闭环的初步验证。 例如，AI短剧制作平台通过生成式技术降低内容成本，互动影游《江山北望》上线后热销，证明C端付费意愿的崛起。
同时，企业端应用如“AI 代码开发”“AI 法律文书”等工具已进入试点阶段，部分企业通过降本增效实现收入增长。 富国基金指出，海外AI应用公司已在2024年实现扭亏为盈，而国内企业正跟随这一趋势。
不过，AI应用仍面临模型迭代风险。 大模型技术更新迅速，若出现架构突破，现有应用可能被颠覆。 例如，多模态模型若在理解复杂指令上取得进展，或将替代当前单一功能应用。
尽管跨年牛股具备高弹性特征，但风险不容忽视。 数据显示，此类个股通常机构持仓比例较低（超六成个股机构持仓低于20%），这意味着股价更容易受散户情绪驱动，波动加剧。 例如，勤上股份、欢瑞世纪等公司虽题材热门，但基本面并未显著改善，市盈率与业绩增长匹配度较低。
此外，高换手率个股需警惕资金获利了结压力。 以榕基软件为例，48%的换手率若后续无法维持量能，可能引发回调。 历史案例中，2022年部分跨年牛股在短期暴涨后回撤超过30%。 投资者需结合行业政策、公司订单等实质性利好进行筛选，避免盲目追高。
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